Rückblick Oktober 2020

Value Opportunity Fund zeigt sich im schwachen Marktumfeld des Oktober widerstandsfähig


Dennis Etzel
  • Schwache Börsenentwicklung im Oktober durch starken Anstieg der Covid-19 Zahlen und zahlreiche Lockdowns in Europa sowie Unsicherheit im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen und Streit um neue Konjunkturprogramme
  • Value Opportunity Fund mit moderaten Minus von 1,4% im Oktober dank defensiver Titelauswahl und Absicherung
  • Ausgang der US-Wahl sowie Auswirkungen der steigenden Infektionszahlen und der Lockdowns auf Konjunkturerholung werden Märkte in den nächsten Wochen dominieren
  • Während die Börsen in der ersten Oktoberhälfte noch freundlich tendierten, kam es in der zweiten Monatshälfte zu deutlichen Kursverlusten. Die europäischen Märkte belasteten vor allem die stark steigenden Covid-19 Infektionen und neue Lockdown- Maßnahmen in vielen europäischen Ländern, die die erhoffte Konjunkturerholung im vierten Quartal deutlich geringer ausfallen lassen. In den USA drückte im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen der Streit zwischen Republikanern und Demokraten um weitere fiskalpolitische Stimulierungsmaßnahmen die Stimmung. So verloren der DAX im Oktober 9,4%, der MDAX 4,8% und der EuroStoxx 50 7,4%.

    Die US-amerikanischen Indizes Dow Jones und S&P 500 gaben 2,9% bzw. 1,4% nach. Der Value Opportunity Fund weist im Oktober dank defensiver Titelauswahl und Absicherung ein vergleichsweises moderates Minus von 1,4% aus. Seit Jahresbeginn liegt der Fonds bei niedriger Volatilität mit rund 6% im Plus, während die meisten Börsenindizes im gleichen Zeitraum weiter deutlich im Minus liegen. Bei den Einzeltiteln wurden im Oktober keinen nennenswerten Transaktionen vorgenommen, die Absicherung wurde hingegen auf rund 1/3 des Portfolios erhöht.

    In den nächsten Wochen werden die Märkte ganz im Zeichen des Ausgang der US-Präsidentschaftswahlen und möglicher neuer Konjunkturprogramme stehen sowie mit der Frage konfrontiert sein, wie stark die zahlreichen Lockdowns in Europa den Anstieg der Covid-19 Infektionszahlen bremsen und gleichzeitig eine Fortsetzung der Konjunkturerholung möglich ist.

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Anbei befindet sich das aktuelle Fondsfactsheet für den Monat Oktober.

Zum Factsheet

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Dokumente

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